12月下旬以来，J34、MCU5等棉花不只轧花厂出厂价持续调涨，FOB、CNF、CIF报价也振荡走高，全球关心的沉心再次转向印度新货泉政策、印度棉花产量及出口、CCI姑且收储等。古吉拉特某大型棉企暗示，至1月初，S-6 1-5/32〞、S-6 1-1/8〞的出厂价较12月上旬报涨了3。5-3。8美分/磅，而远东从港CIF报价则上涨了1。8-2。0美分/磅。一方面因为新货泉政策的“后遗症”仍正在发酵，农人、棉花经纪人交售籽棉进度迟缓，轧花厂为激励非现金、支票、帐期等结算体例，采纳提价抢收；而CCI以取市场持平的价钱收购，为农人和籽棉价钱“托底”刺激棉价进一步上扬，轧花厂、出口商不竭上狡猾棉发卖报价；另一方面因美股美元指数持续走强，上涨趋向确立，因而正在美元指数冲破100、102、103的环境下，以美元为计价单元的印度棉只能调涨呼应。那么1月4日ICE从力合约冲破69-73美分/磅厢体的次要缘由是什么。一些投资机构和外商认为是“手艺图形走强激发大量跟风盘”所致，但笔者认为是短暂的根基面和资金面连系激发了一波“破位”行情。印度棉持续反弹走强和2016/17美棉年度美棉签约出口持续“高歌大进”相当于ICE的“两条腿”，支持从力合约盘中放量大涨。受4日人平易近币离岸汇率一飙升，连连冲破8道关口，收复多处失地，最高上至6。8887，对人平易近币空头、做空中国的力量进行围歼、，中国进口美棉、美国及其它国度农产物的成本下滑。但ICE冲破73美分/磅当前能否将曲奔78美分/磅年度高点去了呢。笔者策画难度很大，不只需求面，资金面也不支撑，中线回到69-73美分/厢体是大要率事务。印度棉价已连涨近20天，棉农、轧花厂、出口商的热情都被调动起来，一些机构认为S-6的出厂价将很快上试77美分/磅甚至80美分/磅关口，印度棉取EMOT、C/A的差价将全面缩小至2美分/磅以内，印度棉反转的趋向能否曾经确立。涨上去就“掉”不下不了吗。笔者判断印度棉价1/2月份再次回落的可能性大，S-6的CNF报价将回到75-76美分/磅或更低，缘由如下：起首，2016、2017年全球棉花丰登、产大于需的款式不变。不只美国、印度、、西非产量要高于预期，中国随公检的继续深切产量也将高于国度统计局、研发机构的数据，印度棉只是因货泉政策、农愿及轧花厂停摆而导致上市、出口延迟1-2个月，但最终仍是要推向市场，只是“核心”后移罢了。其次，巴基斯坦明白“正在巴国产棉完全消化前不会铺开印度棉进口”。而因质量、价钱及汇率等多方面缘由，中国、越南及印尼等纺织厂、进口商对印度棉也没有几多乐趣，虽然孟加拉国不竭扩大印度棉进口，但2016/17财年6。13亿美元的印度棉进口额对整个供需的影响并不大。再次，印度国内棉花消费景气宇下滑，棉纱出口也乐不雅。据统计，2016/17财年印度棉纱呈现负增加，一方面因2016。3-2016。9月印度国内棉价暴涨55%-60%，中小纺纱厂因吃亏加沉而纷纷减产停产，至今尚未恢复；另一方面越南棉纱占领中国进口纱的市场份额越来越大，印度纱虽然合作力仍强于巴基斯坦纱，但占比和吸引力已大不如前。据统计，11月份中国进口棉纱中越南、印度的比例别离为39。8%、12。7%，差距凸起。